时代中国激进扩张负债首破千亿:靠旧改冲销售规模

物业销售方面,2019上半年时代中国的合同销售额312.3亿元,较去年同期增长20.1%。据了解,时代中国今年销售目标为750亿元,以此推算,上半年已完成42%。不过,该公司上半年的销售均价为15131元/平方米,较2018年末下降1101元,整体获取利润空间有所缩小。
  拿地金额超去年全年
  自2019年以来,时代中国加快了拿地步伐,其中上半年新增21幅地块,新增拿地金额187.6亿元,而2018全年的实际拿地金额仅为129.67亿元。
  中国网财经记者注意到,不论是原有土储还是新增项目,时代中国目前仍保守于珠三角区域的“舒适区”内,以新增的21个地块为例,其中有16个位于广州区域。
  总土储方面,时代中国在15个城市拥有约2308万平方米土地储备,其中约90%位于粤港澳大湾区(含清远地区);在120个处于不同发展阶段的项目中,有113个分布在广州、佛山、江门等广东省主要城市;另有4个项目位于长沙,2个位于成都,1个位于杭州。
  对于一家志在千亿的房企来说,时代中国的区域布局显得有些集中。有地产专家在接受中国网财经记者采访时表示:“类似布局利弊各对半,从利好面看,粤港澳大湾区发展下,实际上后续土地储备规模大的房企,发展机会会更大;而从风险上看,类似区域调控比较多,要防范调控等所带来的市场风险。”
  押宝旧改项目
  除在公开市场大展拳脚之外,时代中国对广州地区的旧城改造项目也保持着极高的关注度。从营收数据来看,在时代中国的159.43亿营收中,有147.63亿来自于出售物业,城市更新业务则贡献了6.41亿,主要来自于金融城旧厂项目和里水洲村项目。
  向好的成绩给了时代中国继续押宝旧城改造项目的信心。3月13日,时代中国斥资46亿元拿下广州从化区江埔街禾仓村全面改造项目;3月底,以总投资55亿元的金额拿下了位于番禺区沙湾镇的福涌村项目;6月,又以8亿元中标广州花都首个旧改项目花都区横潭村(河西联社),改造面积近6公顷。除通过公开渠道获得的三个城中村外,时代中国还介入了广州从化屈洞村的旧改事项。
  不过,旧改项目虽然有着转化结转成高质量利润的机遇,但考虑到动迁的不确定性和企业的成本管控问题,旧城改造项目的收益同样伴随着风险。
  上述地产专家告诉中国网财经记者:“旧改项目本身也是要看开发周期。如果开发周期可控,此类企业做旧改,则是有较大的成长机会的;当然旧改过多投资,往往也会对融资等形成较大的要求,这是此类企业需要注意的。”
  负债超千亿频融资
  加速扩张的时代中国,其负债也在逐渐走高。截至2019年6月30日,时代中国的总负债为1110.52亿元,与2018年底相比增加了142.95亿元,这是该公司总负债首次突破千亿元,资产负债率则上升了1.4个百分点至76.37%。
  截至报告期末,时代中国账上的现金及银行结存账面余额为257.83亿元,比去年同期减少了6%。而计息银行贷款及其他借款合计达501.2亿元,比去年同期增长了5%。至于经营性现金流数据,时代中国并未在中期业绩报告中披露,不过从历史数据来看,时代中国该项财务指标自2013年以来已经连续5年告负。
  此外,时代中国今年融资活动也颇为频繁。据中国网财经记者统计,进入2019年以来时代中国已经进行了5笔融资,超过去年全年。
  1月24日,时代中国成功发行11亿元公司债,票面年利率7.5%;2月14日发行了一笔5亿美元票据,利率为7.625%;5月28日,时代中国的“中山平安-前海结算供应链3号资产支持专项计划”在上交所成功发行,发行总金额为10亿元,票面利率为6.3%;6月6日发行5亿元的境内公司债券,票面年利率为6.8%;7月9日,时代中国发行了一笔4亿美元票据,利率为6.75%。
  那么时代中国的目前的资金状况如何?一边融资一边拿地的策略是否略显激进?中国网财经记者就此致函时代中国,截至发稿时尚未收到回复。李思阳

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